编者语:

近年来,基于环境约束的中国经济绿色发展已然成为国家战略,绿色金融在这个经济转型升级中发挥着关键作用。绿色资产证券化是绿色金融产品体系中一个重要组成部分。

日前,天风证券大湾区管理总部联席总经理刘焕礼在《北大金融评论》上发表文章指出,绿色资产证券化从长期来看将丰富我国绿色金融领域实践,并以其独特的优势发挥支持实体经济绿色、低碳发展的作用。绿色资产证券化的发展要本着政策引导、市场落地的思维,从资产端、资金端两方面提升绿色资产证券化的吸引力。敬请阅读 

 

文/刘焕礼(天风证券大湾区管理总部联席总经理)


绿色资产证券化国内发展简析

绿色资产证券化是指主营业务属于绿色产业领域的、(或有)原始权益人发起的基础资产的未来现金流来源于绿色发展项目、或是募集资金投向绿色发展领域的一种结构化融资工具,是绿色金融与资产证券化的有机结合。


2015年以来,人民银行、证监会等有关部门颁布一系列关于绿色债券、绿色资产支持证券的政策法规,具体如下:


1、市场概况


绿色资产证券化发展建议及展望

如上所述,关于绿色资产证券化的规则已经建立,发展绿色资产证券化具备了规则基础。但绿色资产证券化发展要本着政策引导、市场落地的思维,从两方面提升绿色资产证券化的吸引力:

一是从资产端着手。相较于其他金融工具,企业为什么要选择绿色资产证券化是关键。对于企业主体而言,最关注的就是成本优势。在当前阶段,扶植政策要先行。目前除了在绿色资产证券化审核上的绿色通道,还没有更多具体激励政策。相关部门可推出一些具体到绿色资产证券化上的扶持政策,以加速推动绿色资产证券化的发展。

二是从资金端入手。我们认为,绿色资产证券化投资者的认知至关重要,投资者不投资,项目落不了地。吸引投资者关注可从利益和义务两方面推动:

一方面,通过增信、补贴等方式降低绿色资产支持证券风险,提高其收益来满足投资者的收益诉求;同时依法加强对具有环境风险企业的处罚力度,引导实体企业、投资者在投融资决策过程中充分考量环境风险,促进资金流向绿色产业。



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源:金融读书会
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