金家岭动态

关注公众号

新用户点击“金家岭金融区”即可关注!
公募基金二季报近日披露完毕,市场风格切换明显,从青睐以贵州茅台为代表的白马股转而偏爱以宁德时代为代表的成长股,基金经理们的仓位变化已成为基民们关注的焦点。


相较于一季度而言,公募基金对电新(电力设备与新能源)、电子、医药生物与汽车等行业的配置增加,对地产、银行、消费板块则大幅减仓。事实也证明,通过积极调仓换股,一批主动权益类基金业绩实现大幅增长,整体表现优于多只主流指数。


值得注意的是,从“茅资产”到“宁资产”,公募基金的业绩表现与持仓风格好比一面镜子,不仅能反映出机构投资逻辑的变化,更重要的是,其背后折射出,在产业转型升级推动下,中国经济夯实高质量发展基础并不断前进的发展趋势。


基金整体业绩表现良好

二季度,公募基金延续一季度趋势持续扩容。中基协最新公布的数据显示,截至6月末,我国境内共有公募基金8320只,总资产净值达23.03万亿元,较年初增加3.14万亿元,增幅15.79%,行业整体继续保持良好的增长态势。其中,权益类基金数量突破5000只,规模达7.87万亿元,较一季度增加8700亿元,偏股混合型基金仍为规模增加主力。


除数量、规模实现双增外,权益类基金收益表现同样亮眼。今年上半年,A股市场走出明显的结构性行情,主要指数走势不一。其中,上证指数、深证成指、沪深300分别上涨3.4%、4.78%、0.24%;创业板指和科创50实现大幅上涨,涨幅达17.22%、14.01%。在此背景下,Wind数据显示,上半年股票型基金和偏股混合型基金平均收益率分别为10%和8%。


特别是二季度以来,A股市场企稳回升,公募基金抓住机会,有94%的基金产品取得正回报。具体来看,混合型基金、股票型基金二季度分别实现盈利4937.94亿元、2489.01亿元,债券型基金盈利达618.27亿元,QDII、FOF等类型基金也均实现正收益。


分析人士认为,公募基金取得良好表现离不开基本面的坚固支撑。国家统计局数据显示,今年上半年,我国国内生产总值超53万亿元,同比增长12.7%,其中二季度两年平均增长5.5%,比一季度加快0.5个百分点。特别值得注意的是,上半年,18.07万亿元的进出口规模创下了历史同期最好水平。


此外,资本市场改革有序推进也为公募基金行业发展创造了良好的生态环境。中信证券金融产品首席分析师厉海强表示,在经济稳定发展、监管政策完善、基金投顾业务推进等诸多因素共同支撑下,公募基金行业当前正处在黄金发展阶段。


投资风格转向成长类行业


“公募基金买什么,卖什么”向来是投资者最关注所在。从板块上来看,公募基金二季报显示,受二季度较为明显的结构性行情影响,科创板和创业板迎来公募基金明显加仓,主板则遭遇减仓


据华西证券金融工程首席分析师杨国平统计,2021年二季度基金重仓股中,创业板股票占比大幅提升至21.61%;科创板股票占比较一季度上升1.12个百分点,至3.24%;主板股票占比则大幅下降6.43个百分点,降至62.31%。


从行业上来看,高景气成长类行业二季度仓位明显上升。Wind数据显示,公募基金二季度10大重仓股总规模增加3778.95亿元,其中,电气设备仓位环比提升最高,达4.34个百分点,新能源、电子、医药、基础化工规模增长同样居前,家电、非银金融、银行规模下降最多。


重仓个股方面,今年二季度市值突破万亿元大关的宁德时代成为公募基金新“宠儿”。基金二季报显示,宁德时代被1336只基金持有,持股总市值高达1406.65亿元,超越五粮液,晋升为公募基金第二大重仓股,距离贵州茅台仅一步之遥。


事实上,不仅仅是宁德时代,在碳中和概念和政策红利加持下,今年二季度,在公募基金前50大持仓股中,新能源概念股高达11只,隆基股份、通威股份、亿纬锂能等新经济企业均受到基金青睐。多年来被基金重仓持有的格力电器、中国平安、中国中免等,在持仓市值中排名持续下滑。


分析人士表示,加仓较多的行业主要是受益于这些行业的一部分细分领域景气度较好,如新能源车、锂电池、半导体、光伏、医美等都处在高景气时点,成长空间及业绩相对确定;而消费板块仓位降低主要是受到外部不利因素影响,城镇居民消费恢复虽有进一步提升空间,但疫情的反复对服务业可能产生部分扰动。


经济结构转型方向受青睐


7月以来,A股市场波动较大,在专家看来,这只是暂时的,中国经济持续向好的基本面没有发生变化,改革开放步伐依然坚定,资本市场健康发展基础依旧稳固,因此A股市场长期向好的趋势并未发生改变。展望后市,坚定看好符合经济结构转型方向的行业,包括科技成长、高端制造、消费升级等。


中信证券首席策略分析师秦培景表示,国内行业政策更重长远,是规范性而非颠覆性的,政策认知纠偏后,投资者情绪将缓慢修复。近期市场资金的羊群效应明显,增量资金建仓和存量资金调仓皆集中于成长制造板块,强势板块的流动性虹吸效应明显。8月份市场结构将由分化重归均衡。


对于未来配置选择,秦培景建议在成长制造和价值消费间保持均衡。他认为,一方面,建议在成长板块里从高位的赛道转向相对低位的赛道,包括军工、5G、通信设备龙头;另一方面,可以逐步提前布局当下估值调整非常充分的部分消费和医药板块。


在中金公司策略分析师李求索看来,未来市场仍将偏向成长风格,仍可继续关注景气程度高、产业逻辑长的成长领域


“从半年度业绩预告来看,近期领涨的新能源汽车、光伏、半导体等产业链盈利预告亮眼,盈利和产业景气度仍然向上,相比其他行业,基本面相对优势明显,成长行情最为重要的基本面因素支撑仍然坚实。”李求索表示。


中共中央政治局7月30日召开会议指出,当前全球疫情仍在持续演变,外部环境更趋复杂严峻,国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。要做好宏观政策跨周期调节,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性。会议同时强调,要强化科技创新和产业链供应链韧性,加强基础研究,推动应用研究,开展补链强链专项行动,加快解决“卡脖子”难题,发展专精特新中小企业。


李求索表示,政策导向利好科技创新和产业升级,政策环境对成长风格继续有利,市场对成长风格局部估值的容忍度可能需要有所提升。近期监管政策变化引发市场波动,但相关行业盈利周期和产业趋势仍然向上,阶段调整结束后成长风格不会改变,但波动可能会加大,对景气度高、产业逻辑明确、产业周期持续相对长的部分成长方向维持积极态度


推 荐 阅 读













刘家义在青岛调研时强调 深化改革创新放大平台效应 努力在高质量发展上趟出新路


王清宪到青岛金家岭金融区调研


《新闻联播》聚焦金家岭金融区!民间投资实现大逆转,青岛如何做到?


2019青岛金家岭金融区十大影响力新闻评选暨2020年项目集中签约仪式成功举办


“屏对屏”签约23个重点项目!青岛金家岭金融区定调2020新航向

乘风而起,乘势而上——发挥平台优势挖掘生态潜力 金家岭金融区发展高开高走


 来源:金融时报

喜欢此文 请点“在看”